Лекция David Waroquier в нашем расписании значилась как “Инвестиции в интернет-проекты”, презентация же Девида называлась “Doing a startup”. Есть ли здесь разница – не знаю. Суть в том, что Девид действительно больше обращался к аудитории, пытаясь донести свои рекомендации, но и о непосредственно практике Mangrove он тоже говорил немало.

Mangrove – это 8 человек-инвесторов, которые ежегодно пропускают через свои руки порядка 1000 бизнес-планов, лишь 8 из которых имеют шансы получить инвестиции от этой компании. Вкладывают в проект они, как правило, от 500000 до 10 миллионов долларов. И на сегодняшний день под их контролем находится 500 миллионов долларов – это порядка 50 с лишним компаний.
Основные направления, в которые по мнению Mangrove имеет смысл вкладывать деньги:
-soft
-internet-commerce
-online media
-mobile telephony

Как происходит процедура. Один из 8 инвесторов компании получает бизнес-план, ознакамливается с ним и, если считает, интересным – передает одному из своих коллег. Если тот так же считает проект перспективным, то уже собираются все 8 участников, приглашается сама команда стартапа и устраивается своеобразная презентация. С момента принятия решения об инвестициях в проект, проходит не больше 1-2 месяцов, до непосредственно получения денег.

Доля компании в итоге не привышает 35% – это принципиальная позиция Mongrove. Они считают, что если владелец имеет меньше 5% акций (а у стартапа обычно далеко не один инвестор)- у него не остается никакой мотивации. Чаще же всего Mongrove получаeт 20-25% активов компании.
Схема примерно такая: ваша компания стоит 3 миллиона, вы просите 3 миллиона, значит Mongrove получает 50%. При продаже бизнеса они должны вернуть вложенные деньги и остальное поделить пополам.

Отсюда вывода два:
1. Не следует просить много, но и не следует просить мало. Следует оставлять небольшой зазор, но и понимать, что “окошко” в конце концов может быть закрыто, а у владельца останется всего 5% активов.
2. Только 20-10% инвестиций компании дают “плюс”. 20-30 – они возвращают все вложенное, а вот 50-60% – это пропащие деньги. Такие вот профессиональные риски.
Другая особенность компании Mongrove в стремлении участвовать в инвестируемом бизнесе – участвовать, держа руку на пульсе. Решений в отношении бизнеса они, конечно, не принимают. Но советы дают и общаются с инвестируемой компанией практически через день.

Mongrove – компания из Люксембурга, маленькой страны в центре Европы, поэтому, конечно, инвестиции они совершают в зарубежные компании. Выбор России, как одной из стран, на которые направлен их взгляд, обусловлен и схожестью менталитета и близостью расположения и большим потенциалом Рунета в глазах Mongrove. Особое значение имеет то, что русскоговорящее сообщество за рубежом очень велико и это является дополнительным преимуществом, дающим этот потенциал. (примечание: нет, я не поняла почему)
На Российском рынке Mongrove имеет партнера в лице инвестиционной компании ABRT (Андрей Миронов, Радмир Тимашев).

Самый большой успех в их практике – инвестиции в Skype. Компания пришла с ним с маленьким листочком, на котором были набросан их бизнес-план осенью 2002 года. В марте 2003 Mongrove приняли решение об инвестициях. И вот уже в ноябре разработка skype была завершена, продукт вышел на рынок и к февралю 2004 имел 7 миллионов пользователей, в июле 2005 – 140 миллионов. В этом году Ebay выкупила 100% акций Skype и прибыль Mongrove составила 8 с лишним миллиардов долларов. (примечание: цифры и даты стоит уточнить в презентации – она будет выложена в нашем разделе на сайте rma.ru)
Так о чем же должен думать стартапер обращаясь за инвестициями, на что обращают внимание инвесторы?
Конечно, главная задача – придумать то, чего еще нигде нет, некий иновационный продукт или сервис, который перевернет не только локальный, но и мировой рынок.
Затем следует выбрать способ работы и менеджмента.

И тут есть много трений:
-ничего не происходит, пока ты не заставишь это что-то сделаться
-все должно быть создано, разработано и придумано с нуля – системы работы, ритм, инфраструктура
-процесс при этом не налажен – легко свернуть с верного пути
-стартаперу приходится часто слышать “нет” и это угнетает
-ненормированный рабочий день
-возможны проблемы с самим продуктом и его продвижением на рынок. Практически все предлагаемые Mongrove бизнес-планы одинаковые, поэтому стартаперам следует помнить – отличительная черта вашего продукта, вашего плана должна быть очень яркой.
-остро стоит проблема найма и увольнения сотрудников
Девид откомментировал это двумя фразами, которые я записала дословно: “один человек с низкой производительностью труда способен негативно повлиять на весь коллектив”, “когда компания достигает 20 человек, как правило, встает вопрос о том, что 4-5 человек следует уволить”.
-внешние обстоятельства, вроде финансового кризиса

Бизнес план, с которым стартапер приходит к инвестору – это 15-20 страниц, на которых изложена идея, анализ рынка и возможностей продвижения продукта, отражены амбиции и мотивация команды.
Следует понимать, что “нет” инвестора – это не всегда категоричное “нет”, это и “возможно” и “не на этом этапе”. Задача стартапера после получения отказа инвестора – выяснить, почему он ему отказал, изучить обстановку и внешние обстоятельства, вроде финкризиса. Выяснить и переработать свой бизнес-план, учитывая эту рецензию. В этом отношении, Mongrove всегда обосновывает свой отказ, что весьма похвально.
Бизнес-план в этом отношении – луковка, с которой следует снимать шелуху. Шелуха – это риски, которые видит инвестор.

На 60% решение об инвестировании зависит от команды: ее умения взаимодействовать, ее амбиций, мотивации, навыки, модели получения дохода, стратегии продвижения на рынке.
Инвестор, задавая вопросы, стремиться выявить все слабые стороны команды. Если стартап представляет один человек – то они смотрят на то, сможет ли она работать в команде на дальнейших этапах развития проекта.

Так же важный вопрос, о котором следует задуматься – готов ли рынок к вашему продукту.
Следует провести маркетинговое исследование. Может так случиться, что рынок будет еще 1-2 года не готов принять продукт и в этом случае инвестор сможет финансировать процесс подготовки этого рынка.

Инвестору важно понимать – сколько времени уйдет на разработку продукта – не затянется ли этот процесс. Не все “фичи” могут быть реализованы вообще и конкретной командой в частности. Так же оценивается способность команды действовать по намеченному плану.

Самая большая проблема на самом деле – это не команда и даже не продукт, а слабый рынок. Стартапер должен иметь стратегию развития продукта и бренда, понимать как он будет продаваться и на чем он будет зарабатывать.

Девид обратил внимание на то, что отдаваясь в руки инвестора, компания никогда не должна отступаться от своего бренда, а это к сожалению распространенная ситуация в случае взаимодействия с большой компанией инвестором.
Большие компании -инвесторы – вообще не всегда хороши. Не следует быть слишком оптимистичным – только когда подпись на контракте будет поствлена – тогда уже можно радоваться. При этом, проволочки и сложности подстерегают на каждом шагу и деньги могут начать поступать совсем не сразу.
Пример – Rutube и Газпром, которые полгода не могли договориться.
Большие инвестиции часто приводят к ленности менеджеров, их излишней расслабленности и, как следствие, снижения темпов развития и роста компании.

Такие рекомендации были также даны:
-думать о развитии
-давать возможность выбора
-слушать пользователя
-продумать идею продвижения
-быть осторожными с большими компаниями-инвесторами, но стремиться работать с ними
-быть храбрым
-продвигать свою идею
-не быть пессимистом, не быть оптимистом, не быть реалистом (примечание: да, вот так вот)

Стартапер не должен быть неуверен в себе и своем успехе – то есть быть пессимистом. Он так же не должен витать в облаках и быть оторванным от реалий. Но и реалистом он быть не должен – потому что мыслить надо всегда в позитивном ключе.

1. Tea-merchant высказал:
   октября 24, 2008 в 11:57

   Отличный конспект! Хотел бы только дополнить, что слова Дэвида во многом противорчеили вчерашней лекции Алексея Беляева про бизнес-моедли в Интернете. Практически ни одна из них не интересна инвесторам, поскольку “Mangroove” НЕ вкладывает деньги, если:
   - монетизация исключительно за счёт рекламы
   - проект нишевый (а ля узконаправленные социальные сети)
   - технология копирует уже известную
   То бишь главный фактор успеха – разработать уникальную идею, причем на глобальном уровне (что, согалситесь, непросто). В России голландцы дали бабла сайту kupiVIP (хотя опять же по мнению экспертов сектор элитарного потербления в условиях кризиса должен пострадатьв первую очередь), что довольно странно, на мой взгляд (если я правильно понял, это же банальная модель закупки в зарубежных и-нет магазинах). Ещё Дэвид сказал, что 60% стартапов накрываются медным тазом, а вся прибыль идёт за счет “выстреливших” 10-20% (остальные соответственно лишь окупаются). Вроде всё, сорри, если повтрился где-то. =)

2. Steppenwolf высказал:
   октября 24, 2008 в 12:14

   Насчёт фразы, что 60% успеха получения денег от инвесторов зависит от команды. Если вспомнить, что лектор нас поучал некоторое время, что опаздывать на работу нельзя, что плохих сотрудников надо увольнять (указал конкретное число – четверть сотрудников), то можно сделать вывод о некотором “аудите” команды со стороны инвесторов. Приходит инвестор, смотрит на атмосферу в коллективе, на техпроцессы внутри. Я так полагаю, раз на раз не приходится, но команда всегда открыта для инвестора, так что лучше перестраховаться заранее. И поэтому нужна некоторая подготовка команды перед началом общения с инвесторами.

3. Mamontov Andrey высказал:
   октября 24, 2008 в 12:24

   Ух ты! Спасибо большое)

4. Oksanas высказал:
   октября 24, 2008 в 15:23

   Огромное спасибо за статью!

5. Madina высказал:
   октября 27, 2008 в 19:07

   Инфа с сайта РМА http://rma.ru/news736.html

6. Farafontov высказал:
   ноября 3, 2008 в 13:04

   Русскоговорящее сообщество велико, в том числе и за рубежом. Мадина, как я понял, он имел ввиду русскоговорящих в инете вообще. Кто знает сколько русскоговорящих в инете? В России, на территории бСССР, в Европе и Америке? Где можно посмотреть?
   По поводу партнёров из венчурного фонда в России – ABRT (Андрей Миронов, Радмир Тимашев), правильная имя и фамилия одного из них – Андрей Мирон.

7. Alter_ego высказал:
   ноября 17, 2008 в 14:17

   Русскоязычное сообщество в мире составляет примерно 250 млн. человек.
   И оно не растет к сожалению.
   Рунет (40 млн.) вместе с UAнетом (10 млн.), BYнетом (6 млн.) и нашими соотечественниками за рубежом составляет сегодня ~ 60 млн. пользователей.
   Если кому надо – могу выложить презентацию с расчетами.

8. Антон Павлович высказал:
   марта 15, 2010 в 21:38

   Спасибо …

   …

9. Kylie Batt высказал:
   апреля 21, 2010 в 07:55

   Я извиняюсь, но, по-моему, Вы ошибаетесь. Предлагаю это обсудить. Пишите мне в PM, пообщаемся….

   Менеджер по работе с клиентами Mangrove – это 8 человек-инвесторов, которые ежегодно […….

10. Kylie Batt высказал:
    апреля 22, 2010 в 11:10

    позитивчег)))…

    Редактор переводчик Mangrove – это 8 человек-инвесторов, которые ежегодно […….

11. vakcino.ru высказал:
    апреля 28, 2010 в 08:03

    vakcino.ru…

    Очень сильно надо поговорить с кем-то по теме. Кто хочет пообщаться, пишите в асю 52574237 …

12. Януарий высказал:
    мая 5, 2010 в 03:51

    Дизайнер…

    Дизайнер …